美联储降息预期升温：PCE数据暗示通胀降温，但劳动力市场仍存隐忧
元描述： 美国7月PCE通胀数据显示通胀降温，为美联储9月降息提供了进一步的数据支撑。然而，劳动力市场依然存在隐忧，未来降息幅度和速度仍需观察。
引言： 美国通胀数据持续降温，为美联储降息提供了强有力支撑。7月PCE通胀数据显示，核心PCE环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，与预期相符，暗示通胀正在稳定回落。然而，劳动力市场数据却显示出一些隐忧，未来降息幅度和速度仍需观察。
PCE数据：通胀降温，但仍需警惕
7月PCE通胀数据发布后，市场预期美联储9月降息概率达到100%，投资者更关注的是降息幅度。芝加哥商品交易所美联储观察工具FedWatch显示，投资者预计美联储9月降息25个基点的概率为69.5%，预计降息50个基点的概率为30.5%。
PCE数据显示，环比来看，商品价格下跌不到0.1%，服务价格上涨0.2%。从同比来看，商品价格下跌不到0.1%，服务价格上涨3.7%，食品和能源价格分别上涨1.4%和1.9%。核心PCE剔除了波动较大的食品和能源项，更能够体现消费者日常消费的趋势变化。
劳动力市场：隐忧犹存，降息需谨慎
尽管PCE数据显示通胀降温，但劳动力市场数据却带来了新的担忧。7月美国失业率意外上升至4.3%，尽管按历史标准来看仍然很低，但几乎比2023年初时的水平高出了整整一个百分点。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔会议上表示，劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，“我们不希望也不欢迎劳动力市场进一步下滑。”这意味着，美联储在降息时需要谨慎，避免过度刺激经济，导致通胀反弹。
降息预期：未来数据至关重要
美联储9月降息已成定局，但降息幅度和速度仍需观察未来数据。毕马威首席经济学家黛安·斯旺克表示：“真正的新闻将是劳动力市场上会发生什么。”
未来几个月，投资者将密切关注以下数据：
- 非农就业数据： 衡量美国就业市场状况的关键指标。
- 消费者信心指数： 反映消费者对经济的信心程度。
- 通胀数据： 关注核心PCE和CPI等通胀指标的变化趋势。
结论：通胀降温，但仍需警惕
PCE数据显示通胀正在降温，为美联储降息提供了强有力支撑。然而，劳动力市场数据却显示出一些隐忧，未来降息幅度和速度仍需观察。投资者需要密切关注未来数据，才能更好地判断美联储的货币政策走向。
常见问题解答
1. 为什么美联储更关注PCE而不是CPI？
美联储更看重PCE，因为PCE的计算方法决定了其能更好地体现消费者因为价格变化而引起的消费习惯的变化，例如，价格变高而买替代品。
2. 劳动力市场数据对美联储降息有什么影响？
美联储在降息时需要谨慎，避免过度刺激经济，导致通胀反弹。劳动力市场数据显示出一些隐忧，美联储需要根据劳动力市场数据来调整降息幅度和速度。
3. 未来几个月投资者需要关注哪些经济数据？
投资者需要密切关注非农就业数据、消费者信心指数、通胀数据等经济指标的变化趋势。
4. 美联储降息对市场有什么影响？
降息通常会降低借贷成本，刺激经济增长，推动股市上涨。
5. 美联储降息会持续多久？
美联储降息的持续时间取决于经济数据和通胀的变化趋势。
6. 降息对消费者有什么影响？
降息可以降低借贷成本，例如房贷和车贷利率，从而降低消费者的支出成本。
关键词： 美联储降息，PCE通胀，劳动力市场，经济数据，货币政策
